Foreign Sector (SAQs)

Economics-2 | 8. Foreign Sector – SAQs:
Welcome to SAQs in Chapter 8: Foreign Sector. This page features the key FAQs for Short Answer Questions. Each answer is provided in simple English, with a Telugu explanation, and formatted for exams. This will help you understand the material thoroughly and aim for top marks in your final exams.

SAQ-1 : Assess the role of International trade on Indian economy. (OR) Explain the role of International Trade on Indian Economy.

For Backbenchers 😎

International trade is like when people from different countries buy and sell things to each other. This is super important for India because it helps in many ways.

First, it allows India to make and sell things that it’s really good at making. When India can make things cheaper than other countries, people from those other countries want to buy those things. This helps India’s companies work better and gives people more choices of things to buy.

International trade also makes India’s market bigger. When more people want to buy things, companies in India make more of those things. This means prices go down because they make more, and it creates more jobs for people in India.

Farmers in India benefit too. They can sell the things they grow to other countries, which means they can make more money. When farmers make more money, it’s good for the whole country because they can invest in better farming.

Also, when companies from other countries sell their stuff in India, it makes local Indian companies work harder to be better. This competition makes prices lower and pushes companies to improve.

In 1991, India made some important changes in its trade rules. They started allowing companies from other countries to invest in India. This brought in a lot of money, which was used to build better things in India.

Another good thing about international trade is that it helps India get new technology and ideas from other countries. This makes Indian companies smarter and creates more jobs because new businesses start to grow.

Lastly, international trade helps India keep money from other countries, which is important for the country’s stability. When India sells things to other countries, it gets money in return, like savings. This savings is called foreign exchange reserves and helps during tough times.

In simple words, international trade makes India better by letting it sell things to other countries and buy things from them. It makes companies work better, creates more jobs, and brings in money for the country. It also helps India learn new things and keeps money safe for tough times. Overall, it’s a really important part of India’s growth and development.

మన తెలుగులో

అంతర్జాతీయ వాణిజ్యం అనేది వివిధ దేశాల ప్రజలు ఒకరికొకరు వస్తువులను కొనుగోలు చేయడం మరియు విక్రయించడం వంటిది. ఇది భారతదేశానికి చాలా ముఖ్యమైనది ఎందుకంటే ఇది అనేక విధాలుగా సహాయపడుతుంది.

మొదట, ఇది భారతదేశం తయారు చేయడంలో నిజంగా మంచి వస్తువులను తయారు చేయడానికి మరియు విక్రయించడానికి అనుమతిస్తుంది. ఇతర దేశాల కంటే భారతదేశం వస్తువులను చౌకగా చేయగలిగినప్పుడు, ఇతర దేశాల ప్రజలు ఆ వస్తువులను కొనుగోలు చేయాలనుకుంటున్నారు. ఇది భారతదేశం యొక్క కంపెనీలు మెరుగ్గా పని చేయడంలో సహాయపడుతుంది మరియు ప్రజలు కొనుగోలు చేయడానికి మరిన్ని ఎంపికలను అందిస్తుంది.

అంతర్జాతీయ వాణిజ్యం కూడా భారతదేశ మార్కెట్‌ను పెద్దదిగా చేస్తుంది. ఎక్కువ మంది వ్యక్తులు వస్తువులను కొనుగోలు చేయాలనుకున్నప్పుడు, భారతదేశంలోని కంపెనీలు ఆ వస్తువులను ఎక్కువగా తయారు చేస్తాయి. దీనర్థం ధరలు తగ్గుముఖం పడతాయి, ఎందుకంటే వారు ఎక్కువ సంపాదించారు మరియు ఇది భారతదేశంలోని ప్రజలకు మరిన్ని ఉద్యోగాలను సృష్టిస్తుంది.

భారతదేశంలోని రైతులు కూడా ప్రయోజనం పొందుతారు. వారు పండించిన వస్తువులను ఇతర దేశాలకు అమ్మవచ్చు, అంటే వారు ఎక్కువ డబ్బు సంపాదించవచ్చు. రైతులు ఎక్కువ డబ్బు సంపాదించినప్పుడు, అది మొత్తం దేశానికి మంచిది ఎందుకంటే వారు మంచి వ్యవసాయంలో పెట్టుబడి పెట్టగలరు.

అలాగే, ఇతర దేశాలకు చెందిన కంపెనీలు తమ వస్తువులను భారతదేశంలో విక్రయించినప్పుడు, అది స్థానిక భారతీయ కంపెనీలు మరింత మెరుగ్గా ఉండటానికి కష్టపడి పని చేస్తుంది. ఈ పోటీ ధరలను తగ్గిస్తుంది మరియు కంపెనీలను మెరుగుపరుస్తుంది.

1991లో, భారతదేశం తన వాణిజ్య నియమాలలో కొన్ని ముఖ్యమైన మార్పులు చేసింది. వారు ఇతర దేశాల కంపెనీలను భారతదేశంలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి అనుమతించడం ప్రారంభించారు. ఇది చాలా డబ్బును తెచ్చిపెట్టింది, ఇది భారతదేశంలో మెరుగైన వస్తువులను నిర్మించడానికి ఉపయోగించబడింది.

అంతర్జాతీయ వాణిజ్యం గురించిన మరో మంచి విషయం ఏమిటంటే, భారతదేశం ఇతర దేశాల నుండి కొత్త సాంకేతికత మరియు ఆలోచనలను పొందడానికి ఇది సహాయపడుతుంది. ఇది భారతీయ కంపెనీలను తెలివిగా చేస్తుంది మరియు కొత్త వ్యాపారాలు పెరగడం ప్రారంభించినందున మరిన్ని ఉద్యోగాలను సృష్టిస్తుంది.

చివరగా, అంతర్జాతీయ వాణిజ్యం భారతదేశం ఇతర దేశాల నుండి డబ్బును ఉంచడంలో సహాయపడుతుంది, ఇది దేశం యొక్క స్థిరత్వానికి ముఖ్యమైనది. భారతదేశం ఇతర దేశాలకు వస్తువులను విక్రయించినప్పుడు, పొదుపు వంటి డబ్బును తిరిగి పొందుతుంది. ఈ పొదుపును విదేశీ మారక నిల్వలు అని పిలుస్తారు మరియు కష్ట సమయాల్లో సహాయపడుతుంది.

సరళంగా చెప్పాలంటే, ఇతర దేశాలకు వస్తువులను విక్రయించడానికి మరియు వారి నుండి వస్తువులను కొనుగోలు చేయడానికి అనుమతించడం ద్వారా అంతర్జాతీయ వాణిజ్యం భారతదేశాన్ని మెరుగుపరుస్తుంది. ఇది కంపెనీలను మెరుగ్గా పని చేస్తుంది, మరిన్ని ఉద్యోగాలను సృష్టిస్తుంది మరియు దేశానికి డబ్బును తెస్తుంది. ఇది భారతదేశం కొత్త విషయాలను నేర్చుకోవడంలో సహాయపడుతుంది మరియు కష్ట సమయాల్లో డబ్బును సురక్షితంగా ఉంచుతుంది. మొత్తంమీద, భారతదేశ వృద్ధి మరియు అభివృద్ధిలో ఇది చాలా ముఖ్యమైన భాగం.

Introduction

International trade plays a crucial role in the Indian economy, influencing its growth, development, and modernization across various sectors. It ensures the influx of capital, technology, and goods and services.

Impact of International Trade on India

  1. Comparative Cost Advantage: International trade allows India to specialize in commodities for which it has a comparative cost advantage, leading to efficient production and benefiting consumers worldwide.
  2. Market Expansion: International trade broadens the market, leading to increased production and economies of scale, providing consumers with a wider range of goods.
  3. Agricultural Development: International trade enhances the profitability of the agricultural sector in India, enabling exports of agricultural products and bolstering farmers’ incomes.
  4. Increased Competition: The introduction of foreign competition curbs local monopolies, ensures competitive pricing, and encourages local firms to enhance efficiency and innovation.
  5. Impact of Trade Policy: Post the Liberalization, Privatization, and Globalization (LPG) policy in 1991, India has seen significant growth, with increased international trade as a share of GDP and relaxed foreign investment rules.
  6. Influx of Foreign Capital: Allowing foreign direct investment (FDI) brings in substantial foreign capital, aiding in infrastructure and industry development.
  7. Technology Transfer: International trade facilitates the transfer of technology and expertise, allowing Indian companies to adopt the latest technologies, enhancing productivity and innovation.
  8. Employment Generation: The expansion of international trade leads to the establishment of various industries, generating employment opportunities and contributing to poverty reduction.
  9. Foreign Exchange Reserves: Exporting goods and services contributes to the accumulation of foreign exchange reserves, crucial for maintaining economic stability.
  10. Economic Development: Overall, international trade fosters economic development by driving industrial growth, enhancing efficiency, ensuring the availability of diverse goods and services, and integrating India into the global economy.

Summary

In conclusion, international trade holds immense significance for the Indian economy, contributing to sustainable economic growth, development, and global integration. The ongoing process of liberalization and policy reforms continues to enhance India’s international trade, promising continued economic prosperity.

SAQ-2 : Explain the objectives of WTO. (OR) Write the objectives of WTO.

For Backbenchers 😎

The World Trade Organization (WTO) is like a big international club where countries talk about how they should trade with each other. Its main goal is to make sure that trade between countries happens smoothly, without too many problems.

One important thing the WTO wants to do is make life better for people all around the world. They want to help countries have more jobs, more money, and make more things to buy and sell. This is important because it helps countries grow and become stronger.

Another thing the WTO cares about is making sure that as we trade and make money, we don’t harm our planet. They want to make sure that trade and the environment can work together, so we can have a healthy planet for a long time.

The WTO also wants to make sure that all countries, big or small, get a fair chance when they trade. They don’t want anyone to be treated unfairly. This helps countries work together and trade with each other more easily.

One big job of the WTO is to make sure that countries don’t put up too many barriers to trade. These barriers can make it hard for countries to buy and sell things with each other. The WTO tries to make these barriers lower so that trade can happen more freely.

When countries have arguments about trade, the WTO helps to solve them quickly and fairly. This helps keep the peace and keeps trade going smoothly between countries.

The WTO also makes sure that countries are open about their trade rules and policies. This way, everyone knows what to expect when they trade with each other.

In simple words, the WTO is like a referee in the game of international trade. It wants to make sure that trade happens fairly, smoothly, and without hurting the planet. It’s like a big team effort to help countries grow and work together. So, it’s an important part of making the world’s economy work better for everyone.

మన తెలుగులో

వరల్డ్ ట్రేడ్ ఆర్గనైజేషన్ (WTO) అనేది ఒక పెద్ద అంతర్జాతీయ క్లబ్ లాంటిది, ఇక్కడ దేశాలు ఒకదానితో ఒకటి ఎలా వ్యాపారం చేయాలి అనే దాని గురించి మాట్లాడతాయి. దేశాల మధ్య వాణిజ్యం చాలా సమస్యలు లేకుండా సాఫీగా జరిగేలా చూడడమే దీని ప్రధాన లక్ష్యం.

WTO చేయాలనుకుంటున్న ఒక ముఖ్యమైన విషయం ఏమిటంటే ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న ప్రజల కోసం జీవితాన్ని మెరుగుపరచడం. వారు దేశాలకు ఎక్కువ ఉద్యోగాలు, ఎక్కువ డబ్బు మరియు కొనడానికి మరియు విక్రయించడానికి మరిన్ని వస్తువులను సంపాదించడానికి సహాయం చేయాలనుకుంటున్నారు. ఇది ముఖ్యమైనది ఎందుకంటే ఇది దేశాలు అభివృద్ధి చెందడానికి మరియు బలంగా మారడానికి సహాయపడుతుంది.

WTO శ్రద్ధ వహించే మరో విషయం ఏమిటంటే, మనం వ్యాపారం చేసి డబ్బు సంపాదించేటప్పుడు, మన గ్రహానికి హాని కలిగించకుండా చూసుకోవాలి. వాణిజ్యం మరియు పర్యావరణం కలిసి పనిచేయగలవని వారు నిర్ధారించుకోవాలనుకుంటున్నారు, తద్వారా మనం చాలా కాలం పాటు ఆరోగ్యకరమైన గ్రహాన్ని కలిగి ఉండగలము.

WTO కూడా అన్ని దేశాలు, పెద్ద లేదా చిన్న, వాణిజ్యం చేసేటప్పుడు న్యాయమైన అవకాశం పొందేలా చూసుకోవాలి. ఎవరికీ అన్యాయం జరగాలని వారు కోరుకోరు. ఇది దేశాలు కలిసి పనిచేయడానికి మరియు ఒకదానితో ఒకటి మరింత సులభంగా వ్యాపారం చేయడానికి సహాయపడుతుంది.

WTO యొక్క ఒక పెద్ద పని ఏమిటంటే, దేశాలు వాణిజ్యానికి చాలా అడ్డంకులు పెట్టకుండా చూసుకోవడం. ఈ అడ్డంకులు దేశాలు పరస్పరం వస్తువులను కొనుగోలు చేయడం మరియు విక్రయించడం కష్టతరం చేస్తాయి. WTO ఈ అడ్డంకులను తగ్గించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది, తద్వారా వాణిజ్యం మరింత స్వేచ్ఛగా జరుగుతుంది.

దేశాలలో వాణిజ్యం గురించి వాదనలు ఉన్నప్పుడు, WTO వాటిని త్వరగా మరియు న్యాయంగా పరిష్కరించడానికి సహాయపడుతుంది. ఇది శాంతిని కొనసాగించడానికి మరియు దేశాల మధ్య వాణిజ్యం సజావుగా సాగడానికి సహాయపడుతుంది.

దేశాలు తమ వాణిజ్య నియమాలు మరియు విధానాల గురించి బహిరంగంగా ఉన్నాయని WTO నిర్ధారిస్తుంది. ఈ విధంగా, వారు ఒకరితో ఒకరు వ్యాపారం చేసినప్పుడు ఏమి ఆశించాలో అందరికీ తెలుసు.

సరళంగా చెప్పాలంటే, అంతర్జాతీయ వాణిజ్య ఆటలో WTO ఒక రిఫరీ లాంటిది. ఇది వాణిజ్యం న్యాయంగా, సజావుగా మరియు గ్రహం దెబ్బతినకుండా జరిగేలా చూసుకోవాలి. దేశాలు అభివృద్ధి చెందడానికి మరియు కలిసి పని చేయడంలో సహాయపడటానికి ఇది పెద్ద జట్టు ప్రయత్నం లాంటిది. కాబట్టి, ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థ ప్రతి ఒక్కరికీ మెరుగ్గా పని చేయడంలో ఇది ఒక ముఖ్యమైన భాగం.

Introduction

The World Trade Organization (WTO) is a global international organization that deals with the rules of trade between nations. Its goal is to ensure that trade flows as smoothly, predictably, and freely as possible.

Primary Objectives of the WTO

  1. Enhancing Living Standards and Employment: A primary objective of the WTO is to raise living standards, ensure full employment, increase real income, and enhance the production and trade of goods and services globally, thereby improving the economic circumstances of member countries.
  2. Sustainable Development: The WTO aims to promote sustainable development, aligning economic development with environmental sustainability and ensuring that trade and environmental policies are mutually supportive.
  3. Integration of Developing and Least Developed Countries: A key objective is to integrate developing and least-developed countries into the world trading system, supporting their economic growth and development.
  4. Non-Discriminatory Trade: The WTO encourages non-discriminatory trade practices, ensuring equitable treatment for all member countries in international trade transactions.
  5. Promoting Trade Flows: By advocating for lower trade barriers and providing a platform for negotiating trade agreements, the WTO plays a crucial role in promoting smooth and free-flowing international trade.
  6. Trade Dispute Resolution: A core objective is to efficiently and effectively resolve trade disputes among member countries, maintaining harmonious international trade relationships.
  7. Transparent Trade Policies: The WTO promotes transparency in international trade, ensuring adherence to agreed-upon trade policies and regulations.
  8. Cooperation with Other International Organizations: The WTO collaborates with various international organizations to achieve coherence in global economic policy-making.
  9. Technical Assistance and Training: The WTO provides technical assistance and training for developing countries, helping them to effectively participate in the global trading system.

Summary

In conclusion, the WTO plays a crucial role in fostering a stable, inclusive, and equitable global trading system, contributing to economic growth, development, and sustainability worldwide.

SAQ-3 : Distinguish balance of payments and balance of trade.

For Backbenchers 😎

Balance of Payments (BOP) and Balance of Trade (BOT) are two important concepts in international economics that help us understand how countries do business with each other.

BOP is like a big record book that keeps track of all the money and things that a country trades with other countries in a year. It has three parts: the Current Account, which looks at things like buying and selling goods and services, income that comes in from abroad, and gifts or foreign aid; the Capital Account, which keeps tabs on special money transfers and deals with non-financial stuff; and the Financial Account, which records the movement of money and investments between a country and the rest of the world. BOP helps us see the big picture of a country’s economic relationship with others and tells us if it’s doing well financially in the world.

On the other hand, BOT is just one part of BOP. It only looks at the money difference between what a country sells (exports) and what it buys (imports) in terms of goods like clothes, electronics, and cars. If a country sells more stuff to others than it buys, it’s called a “surplus,” which is like making a profit. But if it buys more than it sells, it’s called a “deficit,” which is like spending more than you earn. BOT mainly tells us how good a country is at making things that people in other countries want to buy.

So, BOP covers everything in a country’s financial relationship with the world, while BOT is just a small part of that, focusing only on the buying and selling of physical goods. Both BOP and BOT help us see how a country is doing in the world of international trade, but they look at different parts of the picture.

మన తెలుగులో

బ్యాలెన్స్ ఆఫ్ పేమెంట్స్ (BOP) మరియు బ్యాలెన్స్ ఆఫ్ ట్రేడ్ (BOT) అనేవి అంతర్జాతీయ ఆర్థిక శాస్త్రంలో రెండు ముఖ్యమైన అంశాలు, దేశాలు ఒకదానితో ఒకటి ఎలా వ్యాపారం చేస్తాయో అర్థం చేసుకోవడంలో మాకు సహాయపడతాయి.

BOP అనేది ఒక పెద్ద రికార్డు పుస్తకం లాంటిది, ఇది ఒక దేశం ఒక సంవత్సరంలో ఇతర దేశాలతో వ్యాపారం చేసే మొత్తం డబ్బు మరియు వస్తువులను ట్రాక్ చేస్తుంది. ఇది మూడు భాగాలను కలిగి ఉంటుంది: వస్తువులు మరియు సేవలను కొనుగోలు చేయడం మరియు విక్రయించడం, విదేశాల నుండి వచ్చే ఆదాయం మరియు బహుమతులు లేదా విదేశీ సహాయం వంటి వాటిని చూసే కరెంట్ ఖాతా; క్యాపిటల్ ఖాతా, ఇది ప్రత్యేక డబ్బు బదిలీలపై ట్యాబ్‌లను ఉంచుతుంది మరియు ఆర్థికేతర అంశాలతో వ్యవహరిస్తుంది; మరియు ఆర్థిక ఖాతా, ఇది దేశం మరియు ప్రపంచంలోని ఇతర దేశాల మధ్య డబ్బు మరియు పెట్టుబడుల కదలికను నమోదు చేస్తుంది. BOP ఇతరులతో ఒక దేశం యొక్క ఆర్థిక సంబంధాల యొక్క పెద్ద చిత్రాన్ని చూడటానికి మరియు ప్రపంచంలో ఆర్థికంగా బాగా పని చేస్తుందో లేదో మాకు తెలియజేస్తుంది.

మరోవైపు, BOT అనేది BOPలో ఒక భాగం మాత్రమే. ఇది బట్టలు, ఎలక్ట్రానిక్స్ మరియు కార్లు వంటి వస్తువుల పరంగా ఒక దేశం విక్రయించే (ఎగుమతులు) మరియు కొనుగోలు చేసే (దిగుమతులు) మధ్య డబ్బు వ్యత్యాసాన్ని మాత్రమే చూస్తుంది. ఒక దేశం కొనుగోలు చేసిన దానికంటే ఎక్కువ వస్తువులను ఇతరులకు విక్రయిస్తే, దానిని “మిగులు” అంటారు, ఇది లాభాన్ని పొందడం లాంటిది. కానీ అది విక్రయించే దానికంటే ఎక్కువ కొనుగోలు చేస్తే, దానిని “లోటు” అని పిలుస్తారు, ఇది మీరు సంపాదించిన దానికంటే ఎక్కువ ఖర్చు చేయడం లాంటిది. ఇతర దేశాల్లోని ప్రజలు కొనుగోలు చేయాలనుకునే వస్తువులను తయారు చేయడంలో దేశం ఎంత మంచిదో BOT ప్రధానంగా చెబుతుంది.

కాబట్టి, BOP అనేది ప్రపంచంతో దేశం యొక్క ఆర్థిక సంబంధాలలో ఉన్న ప్రతిదానిని కవర్ చేస్తుంది, అయితే BOT దానిలో ఒక చిన్న భాగం మాత్రమే, భౌతిక వస్తువుల కొనుగోలు మరియు అమ్మకంపై మాత్రమే దృష్టి పెడుతుంది. BOP మరియు BOT రెండూ అంతర్జాతీయ వాణిజ్య ప్రపంచంలో ఒక దేశం ఎలా పని చేస్తుందో చూడటానికి మాకు సహాయపడతాయి, అయితే అవి చిత్రంలోని వివిధ భాగాలను చూస్తాయి.

Introduction

The terms Balance of Payments (BOP) and Balance of Trade (BOT) are key concepts in international economics used to account for transactions between countries. Despite being related, they refer to different economic measurements.

Balance of Payments (BOP)

  1. Definition: BOP is a comprehensive record of a country’s economic transactions with the rest of the world over a certain period, usually a year.
  2. Components:
    • Current Account: Records the exports and imports of goods and services, income payments, and unilateral transfers (gifts and foreign aid).
    • Capital Account: Accounts for capital transfers and transactions in non-produced, non-financial assets.
    • Financial Account: Records transactions involving financial assets and liabilities between a country and the rest of the world.
  3. Purpose: Provides detailed information about a country’s economic transactions, covering all trades, investments, and financial transfers.
  4. Indicator: A country’s BOP status (surplus, deficit, or balance) reveals its overall economic relationship with other nations, indicating its international economic position and health.

Balance of Trade (BOT)

  1. Definition: BOT, a component of the BOP, is the difference between the value of a country’s exports and imports of goods over a specific period.
  2. Components: Only includes the export and import of tangible goods (merchandise).
  3. Purpose: Indicates a country’s efficiency in producing goods and its competitiveness on the international market.
  4. Indicator: A positive BOT (surplus) means a country exports more goods than it imports, while a negative BOT (deficit) means it imports more goods than it exports.

Key Differences

  1. Scope:
    • BOP encompasses all international economic transactions including goods, services, and financial assets.
    • BOT only deals with transactions related to goods (exports and imports).
  2. Components:
    • BOP includes the current account, capital account, and financial account.
    • BOT is part of the current account in the BOP and only includes merchandise exports and imports.
  3. Coverage:
    • BOP covers transactions in goods, services, income, and financial assets.
    • BOT covers only the trade in goods.
  4. Indication:
    • BOP provides a broader and more comprehensive picture of a country’s economic standing with the rest of the world.
    • BOT gives insight into the performance and competitiveness of a country’s goods in international trade.

Summary

In conclusion, while both BOP and BOT are important tools for analyzing a country’s international economic activities, they focus on different aspects and offer distinct perspectives on a country’s economic health and relationships with other nations.

SAQ-4 : Analyse the differences between GATT and WTO. (OR) Distinguish the difference between GATT and WTO. (OR) Write the differences between GATT and WTO.

For Backbenchers 😎

Imagine GATT as a basic rulebook for trading stuff between countries, like trading cards with your friends. It started in 1947 and was like a temporary rulebook because they were still figuring things out.

GATT’s main job was to make it easier for countries to trade things they could touch and feel, like toys or clothes. It did this by saying, “Hey, let’s lower the taxes (tariffs) you have to pay when you trade these things.”

Now, the WTO is like a fancier, updated rulebook that came along in 1995. It’s not just about trading stuff anymore; it’s also about trading services, like banking or movies, and even ideas like patents or songs.

The big difference is that the WTO is a more official club with strict rules and a special way of solving problems. It’s like going from playing cards with your friends in your backyard to joining a professional sports league with referees and clear rules.

So, in simple terms, GATT was like a beginner’s rulebook for trading, and the WTO is the advanced rulebook that covers more things and has clear, official rules to follow. It’s like going from playing with toys to becoming a pro in the world of trade rules.

మన తెలుగులో

మీ స్నేహితులతో ట్రేడింగ్ కార్డ్‌లు వంటి దేశాల మధ్య వ్యాపార వస్తువుల కోసం GATTని ప్రాథమిక నియమ పుస్తకంగా ఊహించుకోండి. ఇది 1947లో ప్రారంభమైంది మరియు తాత్కాలిక రూల్‌బుక్ లాగా ఉంది ఎందుకంటే వారు ఇప్పటికీ విషయాలను కనుగొంటున్నారు.

GATT యొక్క ప్రధాన పని ఏమిటంటే, బొమ్మలు లేదా బట్టలు వంటి దేశాలు తాకిన మరియు అనుభూతి చెందగల వస్తువులను సులభంగా వ్యాపారం చేయడం. “హే, మీరు ఈ వస్తువులను వ్యాపారం చేసేటప్పుడు మీరు చెల్లించాల్సిన పన్నులను (టారిఫ్‌లు) తగ్గిద్దాం” అని చెప్పడం ద్వారా ఇది చేసింది.

ఇప్పుడు, WTO అనేది 1995లో వచ్చిన ఫ్యాన్సీయర్, అప్‌డేట్ చేయబడిన రూల్‌బుక్ లాంటిది. ఇది కేవలం వ్యాపార వస్తువుల గురించి మాత్రమే కాదు; ఇది బ్యాంకింగ్ లేదా చలనచిత్రాలు వంటి వ్యాపార సేవల గురించి మరియు పేటెంట్లు లేదా పాటల వంటి ఆలోచనల గురించి కూడా.

పెద్ద వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, WTO అనేది కఠినమైన నియమాలు మరియు సమస్యలను పరిష్కరించడానికి ప్రత్యేక మార్గంతో మరింత అధికారిక క్లబ్. ఇది మీ పెరట్లో మీ స్నేహితులతో కార్డ్స్ ప్లే చేయడం నుండి రిఫరీలు మరియు స్పష్టమైన నియమాలతో ప్రొఫెషనల్ స్పోర్ట్స్ లీగ్‌లో చేరడం లాంటిది.

కాబట్టి, సరళంగా చెప్పాలంటే, GATT అనేది ట్రేడింగ్ కోసం ఒక బిగినర్స్ రూల్‌బుక్ లాగా ఉంది మరియు WTO అనేది మరిన్ని విషయాలను కవర్ చేసే మరియు అనుసరించాల్సిన స్పష్టమైన, అధికారిక నియమాలను కలిగి ఉన్న అధునాతన రూల్‌బుక్. ఇది బొమ్మలతో ఆడుకోవడం నుండి వాణిజ్య నియమాల ప్రపంచంలో ప్రోగా మారడం లాంటిది.

Introduction

Understanding the differences between the General Agreement on Tariffs and Trade (GATT) and the World Trade Organization (WTO) is essential for comprehending the evolution and functioning of international trade regulations.

General Agreement on Tariffs and Trade (GATT)

  1. Nature: GATT was a multilateral agreement rather than an institution, primarily focusing on trade in goods.
  2. Establishment: Formed in 1947 as a temporary measure until the International Trade Organization could be established.
  3. Scope and Coverage: Its scope was limited to trade in goods and focused on reducing tariffs and other trade barriers.
  4. Decision-Making: Operated on a principle of consensus, often leading to decision-making difficulties.
  5. Dispute Settlement: Had a less formal and less effective dispute settlement system.
  6. Membership: Initially included 23 countries, expanding over time.

World Trade Organization (WTO)

  1. Nature: The WTO is a permanent international organization with a broader scope, including trade in goods, services, and intellectual property.
  2. Establishment: Officially commenced in 1995 as the successor to GATT.
  3. Scope and Coverage: Covers a wider array of issues including services, investment, and intellectual property rights in addition to trade in goods.
  4. Decision-Making: Features a more structured and formalized decision-making process.
  5. Dispute Settlement: Has a more robust and binding dispute settlement mechanism.
  6. Membership: As of its establishment, had a larger number of member countries and continues to expand.

Key Differences

  1. Focus and Scope:
    • GATT was narrowly focused on tariffs and trade in goods.
    • WTO has a wider focus, encompassing trade in goods, services, and intellectual property.
  2. Institutional Structure:
    • GATT was a series of agreements without formal institutional structure.
    • WTO is a formal international organization with a permanent structure.
  3. Coverage and Agreements:
    • GATT primarily dealt with trade in goods and tariff negotiations.
    • WTO encompasses a broader range of trade issues, including services and intellectual property.
  4. Dispute Resolution:
    • GATT had a less formal dispute resolution process.
    • WTO has a formal and structured dispute resolution mechanism.

Summary

In conclusion, GATT and WTO differ significantly in terms of their nature, scope, decision-making processes, and dispute resolution mechanisms. The evolution from GATT to WTO marks a significant shift towards a more structured and comprehensive approach to regulating international trade.